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貨幣升貶值、國際收支、外匯儲備

時間: 2019-12-02 15:32:24 來源:   網友評論 0
  • 來源:王澤穎 海若老師

來源:王澤穎 海若老師


貨幣升貶值、國際收支、外匯儲備都是什么意思?之前有什么關系?今天,請北京外國語大學英語學院英語專業四年級的王澤穎同學為大家講解:


貨幣升貶值、外匯收支和外匯儲備相關知識點


論貨幣升貶值對經濟的影響


一、貨幣升值


貨幣升值也叫“貨幣增值”,是指國家通過增加本國貨幣的含金量,提高本國貨幣對外國貨幣的比價。這種升值常常是在世界金融危機時,一國為了阻止外國貨幣的大量流入,避免本國貨幣在國內加速貶值而被迫采取的一種措施。貨幣升值的國家,由于貨幣對外比價提高,出口商品價格隨之提高,進口商品價格相應降低,削弱了商品的競爭能力。


主要表現在以下幾個方面:


1.國內貨幣升值對國內經濟的影響。貨幣升值,意味著人們的勞動產品和勞動必須以更低廉的價格賣出,貨幣升值了,人的勞動與勞動產品相應貶值,從而造成產業規模減小,勞動崗位減少,其造成的進一步影響是:經濟下滑、收入降低,進而使消費降低,對外進口也會因此萎縮--國內貨幣升值使經濟不景氣直接拖累了世界經濟。


2.在國際出口環節,貨幣升值帶來的國內經濟不景氣直接削弱了一個國家的出口競爭力,進而使世界范圍內的資源配置最佳化受到影響,拖累了世界經濟。


3.在國際貨幣進口環節,貨幣升值雖然會吸引部分熱錢涌入,但熱錢主要目的是賺取差價,最終會流出國外,而且是帶動更多的貨幣流出國外,從而使一國貨幣更加稀缺;


4.再看國外長期資金對貨幣升值的反應,貨幣升值迫使大部分產品廉價出賣,直接引發企業破產、停產、工人停工、消費指數降低,投資環境惡化最終會迫使長期投資轉移陣地。


5.在國際貨物進口環節,貨幣升值讓交易相對人獲得更少的貨幣,會使交易相對人選擇縮減交易量或者取消交易,另覓買主,從而減少了社會就業機會、國家財富與對外貿易總量,使經濟衰退,對個人、國家與世界的發展造成傷害。


簡單地說,貨幣升值,導致出口商品成本提高,從而抑制出口;反之,促進進口。


以人民幣為例:


1.人民幣升值,老百姓口袋里的錢將更值錢。比如,如果人民幣升值10%,1 美元=6.82 人民幣。從狹隘的角度來看,升值對老百姓有好處,但如果從整體的國家或者經濟層面考慮的話,人民幣升值以后,給國家宏觀調控帶來不確定性,甚至給就業帶來困難,個人收入很有可能會減少。


2.人民幣升值后,到中國直接投資的成本就會加大,外商就會減少在華投資,新的投資企業可能會停滯,已有的企業規模也可能會縮小,這當然會影響到我們的就業;同時,由于升值的原因,國外游客就會減少來華旅游和消費,這也會對我們的服務業、旅游業等造成沖擊,進而影響到這部分的就業人群。


3.人民幣升值,也會使進口商品大量涌進國內市場,這會讓國內的部分市場份額被國外企業占領。這兩個方面都會導致一個結果,就是國內部分企業需要重新調整,很多人可能會因此失業。有研究表明匯率升值10%,全國就業人員將減少381.2萬。


二、貨幣貶值


貨幣貶值(又稱通貨貶值),是貨幣升值的對稱,是指單位貨幣所含有的價值或所代表的價值的下降,即單位貨幣價格下降。貨幣貶值對經濟的影響主要表現在以下幾個方面:


1.本幣貶值對國際收支的影響


(1)本幣貶值對進出口收入有影響。一國貨幣貶值通過降低本國商品相對外國產品的價格,使國外人們增加對本國產品的需求,本國居民減少對外國產品的需求,從而有利于本國的出口,減少進口;外幣的購買力相對提高,貶值本國商品、勞務、交通、住宿等費用相對便宜,有利于吸引外國游客,擴大旅游業發展,推動就業增加和國民收入的增長。


(2)本幣貶值對國際資本流動也有影響。如果貶值趨勢不斷發展,那么人們將會把資金從本國轉移到其他國家,引起資金外流。


2.本幣貶值對國內經濟的影響


(1)本幣貶值后,一國的貿易收入往往會得到改善,整個經濟體系中外貿部門所占比重會擴大,從而提高本國的對外開放程度,可以有更多的產品同國外產品競爭。


(2)本幣貶值對物價也有影響。一方面,出口擴大,引起需求拉動物價上升;另一方面通過提高國內生產成本推動物價上升,貨幣貶值對物價的影響會逐步擴大到所有商品,易引發通貨膨脹。


3.本幣貶值對世界經濟的影響


(1)小國的匯率變動只會對貿易伙伴國的經濟產生輕微的影響,但主要工業國的貨幣貶值會影響其國家的貿易收支,由此可引起貿易戰和匯率戰,并影響世界經濟的發展。


(2)主要工業國匯率的變化還會引起國際金融領域的動蕩。在國際貿易和借貸活動中,將使吸進貶值貨幣的一方遭受損失,而要付出貶值貨幣的一方,將從中獲利。


(3)主要貨幣的匯率不穩定還會給國際儲備體系和國際金融體系帶來巨大影響。1997年亞洲金融危機就是首先從泰銖貶值開始的。1998年日元對美元的比價持續下跌,降到八年來最低點。這對亞洲各國無疑是一個沉重的打擊,而且在美國的股票市場和外匯市場引起軒然大波。


具體表現為:


(1)出口有所限制。某國的貨幣升值了,那相對來說,其他國家的貨幣貶值了,那出口的利潤就會減少。這樣的話,出口商就可能減少一定程度的出口商品。


(2)一定量的外匯“人間蒸發”。某國的貨幣升值了,其他國家的貨幣就貶值。這樣一來,以前所賺的外匯就不那么值錢。例如,以前的美元是:1美元=8元人民幣,若是:1美元=6元人民幣,那么以前所賺的8000億人民幣就會變成6000億人民幣。即使貨幣數量還是8000億,但價值卻下降了。這樣,每8000億人民幣中,就會有2000億人民幣“人間蒸發”、“憑空消失”。

事實上,無論是貨幣升值還是貶值,通常不是一件好事。前面說了,貨幣匯率(貨幣升值或貶值的數量)較大的變動,可能會對宏觀經濟造成一定程度的“混亂”。因此,在通常情況下,絕大多數國家都力圖使自己國家的貨幣匯率保持穩定。


國際收支差額


一國國際收支差額既受匯率變化的影響,又會影響到外匯供求關系和匯率變化,其中,貿易收支差額又是影響匯率變化最重要的因素。當一國有較大的國際收支逆差或貿易逆差時,說明本國外匯收入比外匯支出少,對外匯的需求大于外匯的供給,外匯匯率上漲,本幣對外貶值;反之,當一國處于國際收支順差或貿易順差時,本幣對外升值,外匯匯率下跌。

 

(一)國際收支


含義:


指一個國家或地區與世界上其他國家或地區之間,由于貿易和資本往來而引起的國際間資金移動,從而發生的一種國際間資金收支行為。


包括兩種具體的形式:


一是直接的貨幣收支(債權債務與非債權債務)


二是以貨幣表示的資產轉移


狹義國際收支:


只要涉及外匯(現匯)收支,就屬于國際收支范疇。


廣義概念:


一個國家或地區與世界其它國家和地區之間由于貿易、非貿易和資本(交易)往來引起的國際間資金移動,由此發生的國際間資金收支行為。


注意:


國際收支是一個流量概念,不是存量概念。(記錄的是一定時期的發生額,不是持有額)


反映的內容是以貨幣記錄的交易(不是收付)。


是一國居民與非居民之間的交易(個人是他永久居住國的居民;代表國家的政府人員是本國居民;跨國公司是它組成公司所在國家的居民,而它海外分支機構是外國居民)。

 

(二)國際收支不平衡的含義(國際收支分析)

☆會計意義上的平衡

☆經濟意義上不平衡是常態

☆理論上,國際收支不平衡是指自主性交易的不平衡。

 

(三)國際收支對一國國民經濟影響


(1)對匯率的影響

順差…..外匯供>求…..外匯貶值,本幣升值

逆差…..外匯供<求…..外匯升值,本幣貶值


(2)對外匯儲備的影響

逆差…..外匯儲備減少;

順差…..外匯儲備增加。


(3)對國內投資,經濟增長,就業的影響

逆差….國內投資不足,經濟衰退,失業增加


(4)對物價的影響

順差…..外匯資金占款投放增加…..物價上漲


(5)對利率的影響

逆差國…資金凈流出…資金不足…利率上漲

順差國…資金凈流入…資金充裕…利率下降

 

(四)國際儲備與國際儲備管理


(1)國際儲備的含義、特征、構成


ú 含義:

一國貨幣當局為彌補國際收支逆差、維持本國貨幣匯率的穩定以及應對各種緊急支付而持有的、為世界各國所普遍接受的資產。


ú 特征:

公認性、流動性、穩定性、適應性。


ú 構成:


1. 外匯儲備:

儲備貨幣具備普遍可接受性、可隨時獲得性、幣值相對穩定。


2. 黃金儲備:

貨幣性黃金。限制條件包括黃金存量、黃金需求情況、黃金價格、保管費用等。


3. 普通提款權:

在國際貨幣基金組織中認繳份額,以及本國對IMF的債權。


4. 特別提款權SDR:

國際貨幣基金組織分配給會員國的記賬貨幣,可用來購買外匯。主要用于支付國際收支逆差。

 

(2)國際儲備與國際收支平衡

1. 維持一國的國際支付能力

2. 干預外匯市場,維護本國匯率

3. 是一國向外舉債和償債能力的保障

 

(3)國際儲備的管理

規模管理:不能多、不能少、適度規模。

結構管理:

原則:流動性、安全性、盈利性

結構:黃金儲備 外匯管理

(發達國家) (發展中國家)

 

(4)通常將國際儲備分三個等級安排

1、最低儲備:政府實施外匯調節政策和國際融資政策所需外匯量。

2、經濟儲備:滿足正常進口量所需的對外支付,一般為經驗數據。

3、最佳儲備:滿足一國平衡國際收支的需要,又不會造成資源閑置理想指標。

 

(5)我國國際儲備構成

90%以上是外匯儲備,還有黃金、國際貨幣基金組織中的頭寸和特別提款權。

 

我國外匯儲備的發展變化

過去,量入為出、以收定支、收支平衡、略有節余,年平均為5億美元。

通過銀行結存制度,將所有外匯收到銀行,由人民銀行統一管理。

1986年,我國外匯儲備包括國家外匯庫存和銀行外匯結存。

1993年起,不再包括國內金融機構的外匯結存部分,確立了以國際外匯結存的統一口徑。

1994年,匯率并軌,人民幣實現經常項下有條件可兌換。

2011年1月1日,國家外匯管理局規定企業出口所得的外匯收入可以存放境外,無需調回境內,至此,強制結售匯制度成為歷史。

 

(6)如何看待中國巨額外匯儲備

2014年我國中國外匯儲備將破4萬億美元。

我國外匯儲備從2006年10月首次突破1萬億美元,到2009年6月突破2萬億美元,這一進程用了近3年;而從2萬億美元增至3萬億美元,只用了不到兩年時間,外匯儲備規模增長呈現明顯的“加速度”。

中國外匯儲備規模居世界第一。

 

對國際市場來說,中國具有了某些對世界經濟的“調控權”。央行用它賣出買進任何國際貨幣,都將影響它們的供求關系和價格。

對中國國內經濟來說,主要是造成“流動性泛濫”。

 

外匯儲備的勁增,從一個側面折射出我國經濟的良好發展勢頭。經受住國際金融危機的沖擊,中國經濟率先回升向好,在經濟平穩較快發展的背景下,我國的貿易順差及外商直接投資也相應增長,這是外匯儲備增長的重要原因。

 

外匯儲備負面影響

首先,外匯儲備增長過快、規模過大是經濟發展失衡的結果。我國國內消費不足,經濟增長長期依靠投資和出口拉動。這種發展模式一方面帶來了巨額貿易順差,一方面廉價而低效地使用了國內資源,給我國經濟可持續發展帶來嚴峻考驗。

其次,外匯儲備增長過快、規模過大有可能加劇國內物價上漲的壓力。在我國現行的結售匯制度下,企業在國際市場上獲取的外匯要到中國人民銀行(央行)進行結匯。這個過程,央行以人民幣購買外匯,實際是向國內市場中投入貨幣,增加了通貨膨脹的壓力和貨幣政策操作的難度。

第三,外匯儲備還存在保值風險,外匯儲備規模越大,相應的風險也就越大。目前,我國外匯儲備中相當部分用于購買美國國債。如果美元貶值,我國將承擔損失。

 

(7)各國的外匯儲備

各國外匯儲備示意圖:




在2001年末,已知的各國官方外匯儲備中,有68.3%儲備是美元,13%為歐元,4.9%為日元,0.7%為瑞士法郎。

年外匯儲備前7位

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2004年美國國債持有量前10位 (包括私有和公共持有,單位:億美元)

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參考資料:

https://wenku.baidu.com/view/f443825a02d276a201292e4e.html?from=search


https://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A4%96%E6%B1%87%E5%82%A8%E5%A4%87


 

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